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认股证初阶

1. 窝轮基本概念

2025-04-01文章
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1. 窝轮基本概念

窝轮(认股证)是一种衍生金融工具,为投资者提供以较低成本参与市场波动的机会。它的特点在於杠杆效应,能够放大潜在回报,但同时也伴随着更高的风险。窝轮的操作原理类似於期权,但其结构和风险特性使其成为一种独特的投资工具。本文将探讨窝轮的定义、价格构成及杠杆效应,并说明引伸波幅与时间值对窝轮价格的影响。 窝轮是一种由发行商推出的上市衍生产品,投资者可透过窝轮参与相关资产(如股票或指数)的价格波动。根据市场走势,窝轮分为认购证和认沽证两种主要类型。认购证适合看好相关资产价格上升的投资者,而认沽证则适合看淡相关资产价格下跌的投资者。 窝轮的价格由内在值和时间值两部分组成。内在值是指当相关资产价格高於认购证行使价(或低於认沽证行使价)时,两者的差价;若相关资产价格未达行使价,窝轮则属於价外,内在值为零。时间值则是指窝轮未到期前,投资者为持有该产品所支付的机会成本。随着到期日临近,时间值会逐渐减少,最终归零。 窝轮的杠杆效应是其吸引投资者的重要原因。杠杆效应指的是,窝轮价格的变动幅度通常高於相关资产价格的变动幅度。这种效应使得投资者能够以较小的资本投入,获得相对较大的市场回报。然而,杠杆效应也意味着风险的放大。若市场走势与预期相反,窝轮价格可能迅速下跌,投资者有机会损失全部本金。 因此,投资者需谨慎评估风险,并制定相应的风险管理策略。窝轮价格受多种因素影响,投资者在使用窝轮时,应充分了解其操作原理与风险,并根据市场情况制定适合的投资策略,让我们在接下来的教学文章,就影响窝轮价格的因素作更详尽解析。

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以下哪一项是影响窝轮价格的主要因素?

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结构性产品属复杂产品,投资者务须就此审慎行事。结构性产品价格可急升可急跌,投资者或可能损失所有或大部分投资。准投资者应了解产品性质及风险,若需要应谘询专业建议 。谨请注意,牛熊证设有强制收回机制,因此有可能提早终止,在此情况下(i)N类牛熊证投资者会损失于牛熊证的全部投资;而(ii)R类牛熊证之剩余价值则可能为零。买卖与美国指数挂钩的结构性产品可能带有额外风险,包括:(a)与交易日和交易时间差异有关的风险;(b) 有关指数的公开资料较少,或未有提供中文版本;(c) 与指数有关的政治和经济风险(例如美国);(d) 汇率风险; (e) 可能延迟结算;(f) 在成份股并无交易时公布指数水平及(g) 于非交易时段发生美国指数牛熊证强制赎回事件。按此连结至网站使用条款

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